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http://www.zhihu.com/question/19551592/answer/12205277 一个公司在融资前有 2 亿股总股本,投资人投资 1000 万美元获得 20% 的股份,也就是融资后公司估值 5000 万美元,融资后总股本达到 2.5 亿股,每股价格就是 0.2 美元,投资人就是按照每股 0.2 美元的价格购买的公司 5000 万股。某员工手里假如有 5 万股,其价值就是真正的 1 万美元。 http://36kr.com/p/87499.html 36kr:员工股权激励计划 员工期权计划(Employee Stock Option Program)。 硅谷的惯例是预留公司全部股份的10%-20%作为期权池,一般由董事会在期权池规定的限额内决定给哪些员工发放以及发放多少期权,并决定行权价格。但是需要注意一些分配原则:对公司发展越重要、投入程度越深的人分配数额越多。越早加入风险越大,行权价格越低。一般同一批员工的行权价格相同。以管理层和骨干员工为主,也有部分企业实施全员激励。 授予期权的时候要在合同中明确以下具体细节: 1.期权对应的股份数额,行权价格。一般来说,A轮融资之前的价格都非常低或者免费送,随着公司前景的不断明朗,价格也随之上升。定价的原则是跟授予时的每股公允价值(也即市场上的可参照价值)相对应,同时考虑到对招聘人员的激励作用。 2.期权计算的起始日(Grant Date),即开始授予期权的时间,一般是从入职当天起计算。 3.授予(Vesting)的期限,即合同对应的全部期权到手(Vested)的时间,一般为4年。一般来说,期权按月授予,也就是说,每个月到手1/48(以4年为例),到手即意味着可以行权(Exercisable)。 4.最短生效期(Cliff),一般设定只有员工在公司工作满一定时间,期权的承诺才开始生效,一般是1年。也就是说,如果员工在公司工作不满1年,离职时是不能行权的,而一旦达到1年,则期权立即到手1/4,此后每个月另到手1/48,直至离职或全部期权到手。 5.失效期限(Cut-off Period)。员工离职后,必须在一定的时期内决定是否行使这个购买的权利,通常会设定为180天。 期权的行权(Exercise) 情况一:合同正常执行。此时,员工可按照合同约定的行权价格对已到手的期权(Vested Option)行权,购买不超过到手总额的公司股权。员工只要不离职,该权利将一直有效; 情况二:员工离职。若员工在达到Cliff之后、IPO(上市)之前离职,则一般在期权合同中规定公司有权以约定价格回购该部分期权(称为Call Right)。可针对不同原因的离职制订不同的Call Right条款。回购价格理论上应为回购发生时的公允价值,但也可约定为其他价格,如每股净资产等。 最后需要注意的是中国公司法框架下股权必须与注册资本对应,因而无法预留股权。灵活的做法有以下3例: 1.创始人代持。设立公司时由创始人多持有部分股权(对应于期权池),公司、创始人、员工三方签订合同,行权时由创始人向员工以约定价格转让。 2.员工持股公司。员工通过持股公司持有目标公司的股份。可避免员工直接持有公司股权带来的一些不便。中国上市前一般采用这个做法。 3.虚拟股票。在公司内部建立特殊的账册,员工按照在该账册上虚拟出来的股票享有相应的分红或增值权益。华为的做法。